مؤشر ج. پ. مورگان للسندات الحكومية-الأسواق الناشئة

مؤشر ج. پ. مورگان للسندات الحكومية-الأسواق الناشئة (إنگليزية: JPMorgan Government Bond Index-Emerging Markets، اختصاراً GBI-EM)، هو معايير مرجعية شاملة لديون الأسواق الناشئة التي تتبع السندات بالعملة المحلية الصادرة عن حكومة الأسواق الناشئة. أُطلق المؤشر في يونيو 2005 وهو أول مؤشر عالمي شامل للأسواق الناشئة. نظرًا لأن حكومات الأسواق الناشئة تتطلع بشكل متزايد نحو أسواقها المحلية بحثًا عن مصادر التمويل، يبحث المستثمرون عن كثب في الأسواق المحلية بحثًا عن عوائد أعلى وتنويع أكبر.

مع تقلص هوامش الديون الخارجية وكون الفرص أكثر جاذبية في الأسعار المحلية، فإن المزيج المحتمل من زيادة الطلب والعرض سيمهد الطريق لأسواق محلية أعمق وأوسع، وهو ما سيحاول مؤشر ج. پ. مورگان الاستحواذ عليه. تبع إطلاق المؤشر الإصدارات المتنوعة لـ GBI-EM وGBI-EM BROAD في يناير 2006. مؤشر ج. پ. مورگان العالمي، أُطلق في نوفمبر 2006، وهو أحدث إضافة لعائلة مؤشرات ج. پ. مورگان للسندات الحكومية-الأسواق الناشئة، والذي توفير نسخة قابلة للاستثمار بسهولة من GBI-EM BROAD باستثناء الصين والهند. تتكون مؤشرات GBI-EM فقط بلدان من عالم GBI التي تلبي معايير الأسواق الناشئة، مما أدى لإضافة 18 دولة من أربع مناطق. يتكون التقسيم الفرعي الإقليمي للمؤشرات من آسيا وأوروپا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط/إفريقيا.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

 مجموعة المؤشر

 مؤشر ج. پ. مورگان واسع النطاق

مؤشر ج. پ. مورگان واسع النطاق GBI-EM Broad، هو مؤشر شامل للجميع. ويشمل جميع البلدان المؤهلة بغض النظر عن ضوابط رأس المال و/أو العقبات التنظيمية والضريبية للمستثمرين الأجانب. اعتبارًا من نوفمبر 2013، كانت اقتصادات السوق الناشئة للبلدان الثمانية عشر التالية جزءًا من مؤشر GBI-EM واسع النطاق:

•  البرازيل
•  تشيلي
•  الصين
•  كولومبيا
•  المجر
•  الهند
•  إندونسيا
•  ماليزيا
•  المكسيك
•  نيجريا
•  بيرو
•  الفلپين
•  پولندا
•  رومانيا
•  روسيا
•  جنوب أفريقيا
•  تايلند
•  تركيا
•  مصر (اعتباراً من 2022)

أعلنت ج. پ. مورگان أن نيجيريا ستخرج تدريجياً من المؤشر على مدار شهرين اعتبارًا من 30 سبتمبر 2015. وُضعت نيجيريا على مؤشر المراقبة Index watch، في يناير بعد سلسلة من الإجراءات الإدارية التي اتخذها البنك المركزي النيجيري والتي أعاقت قدرة المستثمرين الأجانب للوصول إلى سوق العملات الأجنبية.

 مؤشر ج. پ. مورگان العالمي

مؤشر ج. پ. مورگان العالمي GBI-EM Global، هو معيار "قابل للاستثمار" يشمل فقط البلدان التي يمكن لمعظم قاعدة المستثمريين الدوليين الوصول إليها مباشر. يستثني المؤشر العالمي البلدان التي لديها ضوابط صريحة على رأس المال، لكنه لا يأخذ في الاعتبار العوائق التنظيمية/الضريبية في تقييم الأهلية. على وجه التحديد، يشمل جميع بلدان مؤشر ج. پ. مورگان للسندات الحكومية-الأسواق الناشئة، بالإضافة إلى رابطة NTN-F وLTN البرازيلية وكولومبيا TES تاسا فيجا. تم تصنيف مؤشر ج. پ. مورگان العالمي باعتباره أكثر المؤشرات الثلاثة قابلية للاستثمار، وهو فعلياً مؤشر ج. پ. مورگان واسع النطاق فعليًا باستثناء الصين والهند. على الرغم من أن التقييد التالي قد يكون موجودًا، إلا أنه لن يؤدي إلى استبعاد الدولة: تسجيل المستثمر الأجنبي لدى السلطات الإشرافية المحلية أو الإخطار بالمعاملات لا يعتبر قيدًا كبيرًا.

 مؤشر ج. پ. مورگان للأسواق الناشئة

مؤشر ج. پ. مورگان للأسواق الناشئة GBI-EM، يُشار إليه باسم "السلسلة الضيقة" أو "القابلة للنسخ"، وهو أكثر السلاسل تقييدًا. فهو يقصر الشمول على البلدان التي يسهل الوصول إليها والتي لا توجد فيها عوائق أمام المستثمرين الأجانب. اعتبارًا من نوفمبر 2013، يعتبر مؤشر ج. پ. مورگان للأسواق الناشئة فعليًا هو مؤشر ج. پ. مورگان العالمي باستثناء إندونيسيا وتايلاند (أو ج. پ. مورگان واسع النطاق باستثناء الصين والهند وإندونيسيا وتايلاند). يستخدم هذا المؤشر أيضًا إصدارًا أضيق من السندات المؤهلة لكولومبيا.