مؤشر البورصة
مؤشر البورصة هو طريقة موحدة لقياس أسعار الأسهم في السوق بشكل عام على أساس يومى بحيث يكون موجب حين يكون عدد الأسهم التى انرتفعت أسعارها أكثر من عدد الأسهم التى انخفضت أسعارها خلال اليوم ذاته والعكس صحيح.
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
أنواع المؤشرات
هناك أنواع عديدة من المؤشرات و تستعمل هذه الأنواع كل لغايتها, و من الأنواع المنتشرة هو المؤشرات لكبرى الشركات المدرجة في البورصات. هناك ايضا مؤشرات تشمل كافة الأسهم المدرجة في السوق. و هناك ايضا أنواع متخصصة بقطاعات معينة.
ويمكن القول أن مؤشرات الاسعار يتم اعدادها استنادا الى المعايير الاتية:
حجم العينة
ويقصد به عدد الشركات التى سوف يتم قياس اداء السوق استنادا الى ادائها السعرى ، وعلية كلما زادت العينة كلما زادت دقة المؤشر وكلما كان اكثر تعبيرا عن اداء السوق ، حيث تكون العينة ممثلة للمجتمع ، فاذا استطعنا ان تكون العينة هى جميع شركات البورسة كلما تأكدنا ان هذا المؤشر يعبر عن السوق تعبيرا صحيحا ، وعلى ضوء عينة الشركات الداخلة في المؤشر يسمى المؤشر فمثلا هناك مؤشر فايناشال تايمز 100 ، وهناك استاندر اند بورز 500 ، وهناك اجى اكس 30 وهناك اجى اكس 70 ، لاحظ ان العدد يشير الى عدد الشركات الداخلة في المؤشر وهذا يعنى ان كل شركات السوق ليست مدرجة بالمؤشر. ويلاحظ انه يتم اختيار الشركات للدخول في المؤشر وفقا لعدة معايير اشهرها راس المال السوقى الاجمالى لكل شركة ، ويتم عمل احلال وتجديد كل فترة لشركات المؤشر بخروج ودخول شركات جديدة.
طريقة احتساب المؤشر
وتتبع طريقتان كمايلى:
أ- طريقة المتوسطات: حيث يتم اعداد المؤشر استنادا الى اسلوب المتوسط الحسابى وهو عبارة عن مثلا مجموع اسعار اسهم الشركات الدخلة في المؤشر على عددها والنتيجة تكون عدد نقاط المؤشر ،وممكن شرب الناتج في معامل وليكن 100 او 1000 مثل مؤشر داو جونز، والمتوسط الاخر هو المتوسط الهندسى ويتم فيه اخذ الجزر النونى لحاصل ضرب اسعار الاسهم الداخلة في المؤشر، مثل مؤشر بورصة الكويت ، ويعاب على هذا النوع من المؤشرات بطء رد الفعل في حالة الصعود وزيادة راس الفعل في حالة الانخفاض .
ب- طريقة الرقم القياسى: وفيها يتم ايجاد رقم قياس للاسعار عن طريقة قسمة اجمالى راس المال السوقى لجميع شركات المؤشر على راس المال السوقى لها في اول يوم لحساب المؤشر وتغير هذه القيمة بتغير اسعار البسط مع ثبات المقام.
أسلوب الترجيج
وقد يكون أسلوب الترجيح هو على اساس اسعار الاسهم فقط بحيث يبنى المؤشر على اساس السعر فقط ، وقد يكون على اساس راس المال السوقى لكل شركة وهو حاصل ضرب عدد الاسهم القائمة في القيمة السوقية للسهم ، او قد يكون من خلال جمع راس المال السوقى المرجح بنسبة الاسهم حرة التداول لكل الشركات في مؤشر البورصة وذلك من خلال عدد الاسهم القائمة مضروبا في نسبة الاسهم حرة التداول في سعر السهم السوقى لكل شركة.
الاسهم حرة التداول
هى الاسهم المتاحة للتداول وتحتسب على اساس عدد الاسهم الاجمالى مطروحا منه اسهم المؤسسين واسهم اعضاء مجلس الادارة واسهم الاشخاص الاعتبارية التى تمتلك 5% فاكثر واسهم اتحادات العاملين المساهمين ، وكافة الاسهم المملوكة بغرض الاستثمار طويل الاجل.
انظر أيضا
- REDIRECT قالب:مؤشرات البورصة الأسترالية
المصادر
- Amenc, N., F. Goltz, and V. Le Sourd, 2006, “Assessing the Quality of Stock Market Indices”, EDHEC Publication
- Arnott, R.D., J. Hsu, and P. Moore, 2005, “Fundamental Indexation”, Financial Analysts Journal 60(2), 83–99.
- Broby, D.P., 2007 "A Guide to Equity Index Construction", Risk Books.
- Fernholz, R., R. Garvy, and J. Hannon, 1998, “Diversity-Weighted Indexing”, Journal of Portfolio Management, 24(2), 74–82
- Haugen, R.A., and N.L. Baker, 1991, “The Efficient Market Inefficiency of Capitalization-Weighted Stock Portfolios”, Journal of Portfolio Management
- Hsu, Jason, 2006, “Cap-Weighted Portfolios are Sub-optimal Portfolios”, Journal of Investment Management, 4(3), 1–10
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .